德御系遭暴雷殃及东旭系:128亿应收款或打水漂

2020-09-15 16:18:13     来源:中国科技新闻网

德御系的暴雷似乎没有引发太多人的关注。也是,资本市场的血雨腥风、刀光剑影也是见惯不惯,“眼见他起高楼,眼见他宴宾客,眼见他楼塌了”。所有喧嚣最终一切都将归于平静。

但对于去年刚刚遭遇暴雷,且还在风雨飘摇中的东旭系绝对是五雷轰顶,遭遇当头一棒——128亿元的应收款或许是打水漂了。当然,也可能是吃瓜群众想象的太多,可能人家早就知道。德御系的暴雷,无非是给东旭系提前揭开了一个秘密。蒙娜丽莎的面纱已经撩开,好看不好看,客官自便,爱咋咋地吧。

东旭集团说去年亏了300多亿,一年之内帐上的货币资金少了将近500亿。一年就把过去的老本都亏光了。

这其中,德御系的龙跃实业就贡献了128亿收不回来的往来款。

触目惊心的应收款

作为河北首富,东旭系实际控制人李兆廷有理由傲视群雄。

早在今年2月份,李兆廷和夫人、东旭集团总裁李青还以220亿人民币的财富名列英国人胡润鼓捣的《全球富豪榜》第837位。旗下东旭光电、东旭蓝天、嘉麟杰3家上市公司以及遍布全国的400余家全资及控股公司,无疑让人仰视。

然而,在高山仰止的背后,李兆廷是否也常有惴惴不安,乃至深深的忧虑呢?

7月2日,东旭集团发布的财务报告显示,2019年实现营业收入340.03亿元,同比降幅33.26%;归母净利润-310.74亿元,上年同期盈利12.138亿元。

让市场更加震惊的是,东旭集团2019年的货币资金比上一个报告期骤减将近500亿元。

公告显示,公司货币资金从上一个报告期末的561.6多亿元,骤减为69.69亿,减少近500亿。而其他应收款从期初的100多亿,一年内增加到近660亿元,增幅比例高达500%。

经鉴君注意到,应收款主要集中在前五家企业手中。

公告显示,应收前五大对象款项金额合计高达364亿元,其中有两家关联方分别是东旭光电投资以及东旭投资资管,另外三家分别是龙跃实业(128亿)、瑞祥前平科技(37亿)、紫忠科技(26.67亿)。后两者几十亿的应收款都被全部100%计提坏账准备。

随着德御系的暴雷,龙跃实业128亿元的应收款或许真要打水漂了。

在会计所保留意见下国资敢出手吗?

亏损总是有理由的。东旭集团的理由更是高大上的冠冕堂皇。东旭表示,一方面是因为面对美国康宁、日本旭硝子等国际巨头日趋残酷的行业竞争,公司在寻求新产业突破方面涉足产业领域过多,扩张速度过快,产业投资过于激进,内部经营管理水平和风险管理能力未能及时跟上;另一方面是2019 年在国内经济增长逐步进入“新常态”以及国家去杠杆的背景下,公司盈利能力和偿债能力骤然恶化,遇到了前所未有的生存危机。

年报数据已经非常难看了,但财务数据的可靠性居然还遭到质疑,会计师事务所出具了带保留意见的审计报告。 

中兴财光华会计师事务所指出,东旭集团母公司预付款项余额34.93亿元以及其他应收款余额606亿元,均未能获取充分、适当的审计证据来判断合理性。

中企财经研究院研究员张晓东分析认为,东旭债务违约的过程可以看出,东旭进行了一定程度的准备。首先将募股资金尽数转移使用(昆山CF项目),然后保护性冻结金融资产。最后将资金转移到第三方名下,形成其他应收款。这样当债务违约发生时,集团通过募集项目以及第三方名下的应收款仍然可以继续投资运作。

在大幅亏损和债务困局短期内难以解决的情况下,东旭集团不得不求助于外部力量引入战略投资解决问题。

国资成为东旭重要的战略选择。去年11月,东旭集团公告称,控股股东与石家庄国资委正在筹划股权转让事项,拟向石家庄国资委转让公司51.46% 的股权,但至今为止未见达成书面协议,或者有进一步的实际行动。

8月16日,东旭光电(000413.SZ)发布公告称,为拓展公司光电显示产业业务,进一步增强公司的综合实力,公司与安阳市城乡一体化示范区管理委员会在安阳市城乡一体化示范区共同投资20亿元,建设新型光电显示材料产业园项目达成合作意向。

8月17日,东旭光电公告,公司与绵阳经开区管理委员会签署合作协议,双方计划在绵阳市经济技术开发区投资20亿元,实施王者熊猫二代高端盖板玻璃生产线项目并达成合作意向。

一系列的与国资联姻行动让东旭频频成为媒体关注的主角。但是业内人士却有冷静的思考。

张晓东认为,绵阳项目应该是四川省与国家开发行共建的项目,安阳的项目则可能是个幌子,转移集团资金或者政府项目融资的方案。毕竟当前东旭在二代及三代半导体配件领域前期没有技术积累,何来新增长点呢?

而让市场不解的是,东旭光电账上趴着巨额资金,解除质押又回款了38亿,如今和国资一起合作投资,却无法还上违约的30多亿债券。

在这样的情况下,国资还敢出手吗?


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